Инвестициите во 5G се префрлија од инвестиции водени од оператори кон инвестиции водени од потрошувачи, со фокус на операторите, главните добавувачи на опрема, оптичката комуникација и RCS и другите сегменти на можности за инвестирање.Се очекува вкупниот износ на изградба на 5G во 21-та година да биде помеѓу 1 милион и 1,1 милион станици, а вкупните годишни капитални трошоци на трите големи оператори + радио и телевизија се очекува да бидат околу 400 милијарди јуани.Се очекува трите главни оператори да излезат од периодот на притисок на префрлување меѓу генерациите и се во глобална депресија од гледна точка на вреднување.Главниот снабдувач на опрема сè уште е претпочитана инвестициска цел на 5G во моментов.Се предлага да се обрне внимание на дигиталниот оптички модул и лидерот на оптичкиот чип под континуирана висока економичност на пазарот на оптички комуникации.Апликациите и серверите за 5G сè уште се во период на негување.Ќе обрнеме внимание на инвестициските можности на давателите на еколошки услуги RCS донесени од целосната комерцијализација на 5G пораките.
21 Кинескиот пазар на облак компјутери е сè уште голема година, оптимист за облак инфраструктурата и можностите за инвестирање во SaaS.
1) IaaS: Големите продавачи на облак продолжуваат да ги зголемуваат капиталните расходи, со годишно на FAMGA 29% и годишно на BAT 47% во четвртиот квартал од 2020 година.
2) IDC: СЕКУПОВНИОТ пазар на IDC во Кина сè уште е во период на брз раст, а CAGR се очекува да биде околу 30% во следните три години.Проширувањето на скалата сè уште е основен начин за развој на производителите на IDC.Се предлага да се обрне внимание на лидерите на IDC од трети страни во градовите од прво ниво со предности во ресурсите.
3) Сервер: По краткорочното прилагодување на залихите на H2 во 2020 година, Q1 во 2021 година се очекува да го воведе индиското лето и да одржи високо ниво на просперитет во текот на целата година.
4) SaaS: Производителите на SaaS на ниво на Кина се во критичниот период на транзиција.Водечките производители ги пробиваат врвните клиенти преку приспособен развој и се прошируваат на средните клиенти и го отвораат TAM за да донесат подобрување на профитот и вреднувањето.
Домашното образование за пазарот на SaaS индустрија е зрело, технолошките резерви, домашната алтернативна побарувачка и поврзаната поддршка на политиките се на место.
Интернет на нештата во индустријата слетување, се фокусира на хоризонтална три вертикални можности за инвестирање.Под тројната резонанца на стандардното обединување, технолошката интеграција и влегувањето на гигантот во бирото, Интернетот на нештата пристапува кон слетувањето на индустријата од концептот природа и ориентација кон политиката.Следните пет години ќе бидат пет години за Интернет на нештата да ја прошири врската.Првите што имаат корист се сензорите, чиповите, модулите, MCU, терминалот и другите производители на хардвер, одложен е циклусот на откуп на вредност на платформата и услугата.На ниво на апликација, фокусирајте се на мрежата поврзана со возило, паметен дом, сателитски интернет и други приоритетни слетувања на сцената со големи честички, со знаење од индустријата, скалата на поврзување и предностите на интелигенција на податоци на играчите ќе станат најголем победник.
„Интелигенцијата“ е најважната нишка во секторот за интелигентни возила, а главната можност е во синџирот на снабдување. Проценуваме дека вкупната големина на зголемениот пазар на патнички автомобили во Кина ќе порасне од 200 милијарди јуани во 2020 година на 1,8 трилиони јуани во 2030 година, со сложена стапка на раст од 25%.Просечниот прираст на велосипеди донесен со интелектуализација се зголеми од 10.000 јуани на 70.000 јуани.Околу главната линија на разузнавање, веруваме дека треба да ги сфатиме трите бранови од синџирот на снабдување до oEMS до апликации и услуги.Во првиот бран, ние сме оптимисти за порастот на синџирот на снабдување во Кина во ерата на автомобилската интелигенција.Предлагаме од трите димензии на глобално проширување, замена на локализација и ново мешање на колото, да се фокусираме на поделеното коло со голем растечки простор и висока вредност на велосипедот, што го воспостави лидерот во индустријата за конкурентни бариери.
1.закрепнување и изгледи
Пазарот на 5G се префрла од синџирот на индустријата за опрема во новата индустрија за ИКТ.Инвестицијата во комуникацискиот сектор во 2020 година е полна со предизвици.Комуникација (Шен ван) индекс падна 8,33%, падот во првите редови на целата плоча.Од една страна, засиленото трговско триење меѓу Кина и Соединетите Држави и надградбата на ембаргото на huawei формираа одреден притисок врз плочата;Од друга страна, со комерцијализацијата на 5G, пазарот ревидираше некои од високите очекувања формирани во изминатите две години.
И покрај тоа, гледаме дека некои сегменти функционираат доста добро. Воените специјални комуникации, антената радиофреквенција, Интернетот на нештата се зголемени за повеќе од 20%;Оптичките модули и компоненти, сателитска комуникација и навигација, cloud computing зголемени за повеќе од 40%;Видеото во облак се зголеми за повеќе од 100%, за 171% за годината.Од позиција, сегашната позиција на комуникациските институции е исто така на историски ниско ниво.
Во периодот на 3G, акционерскиот коефициент на институциите за комуникација Shenwan е помеѓу 4%-5%, а во периодот 4G, акционерскиот сооднос на институциите на Shenwan Communication е помеѓу 3-4%, додека најновите податоци од Q3 покажуваат дека акционерството односот на институциите за комуникација Шенван е само 2,12%.
Сметаме дека и диференцијацијата на пазарот на таблички и континуираното намалување на позициите на институциите во комуникациската плоча го одразуваат објективниот тренд на надворешна интеграција, внатрешна диференцијација и трансфер на синџирот на вредност на комуникациската индустрија.Од една страна, ИКТ и традиционалните индустрии постојано се интегрираат, а ИКТ стана инфраструктура на сите индустрии, забрзувајќи го процесот на дигитализација на сите индустрии и претпријатија.
Од друга страна, комуникациската индустрија почна да се дели на два дела, „стар“ и „нов“, имено традиционалниот синџир на индустријата за комуникациска опрема и новите економски делови како што се Интернет на нештата и облак компјутерите.„Стар“ делумен циклус, „нов“ делумен раст.Традиционалната индустрија за производство на комуникациска опрема покажува силна циклична, нејзините оперативни перформанси се главно под влијание на капиталните расходи на операторите.
Во исто време, Интернетот на нештата и облак компјутерите, кои постепено се диференцираат во комуникациската индустрија, се во фаза на брз раст на нивниот животен циклус и се многу малку засегнати од цикличните промени на капиталните расходи на операторите.Основната причина е што производите и технологиите во овие под-индустрии почнуваат да се шират и да навлезат од комуникациската индустрија во другите индустрии, со што се отвора нов пазарен простор.
Од подолга временска димензија, разгледувајќи го циклусот 4G, за возврат имаат корист средниот и долниот дострел на индустрискиот синџир, а циклусот 5G постепено се пренесува од синџирот на индустријата добавувачи на опрема во индустријата на новата генерација на ИКТ.Инвестицискиот циклус на 4G има очигледен редослед, производителите на спротиводно планирање на мрежата како што се Guomai Technology, производителите на RF на антени како Вухан Фангу го предводеа подемот, а потоа до ZTE, Fiberhome комуникации и други главни добавувачи на опрема, а потоа и до низводно облак компјутери, Интернет на работи и други апликации појава.Во ерата на 5G, вредносната дистрибуција на индустрискиот синџир е пренесена од синџирот на индустријата за добавувачи на опрема во новата генерација на ИКТ индустријата.Лидерот на IDC Baoxin Software и лидерот на модулот за Интернет на нештата Yuyuan Communication забележаа голем пораст.
Во исто време, 2020 година ќе забележи забрзување во реструктуирањето на глобалниот синџир на снабдување со ИКТ поради влијанието на пандемијата и геополитиката.Како што земјите и регионите реагираат на изолацијата и прекинот на епидемијата, индустрискиот синџир на ИКТ, кој беше стабилен долго време во минатото, беше принуден да се прилагоди.Развојот на 5G индустријата е вклучен во геополитиката, а двата тренда „de-C“ предводена од американската влада и „de-A“ предводена од кинески компании одат рака под рака.
Гледајќи напред, интеграцијата и диференцијацијата на индустријата и реконструкцијата на синџирот на снабдување ќе продолжат, а идната комуникациска плоча сè уште ќе биде структурен пазар.Прифаќањето на одредени трендови во индустријата и растењето со големи компании е најдобриот начин да се справите со надворешните макро несигурности.Со доаѓањето на изборите во САД, слабее маргиналното влијание на макро факторите како што е геополитиката на пазарот на 5G и комуникацискиот сектор, додека трендот на мезо индустријата и управувањето со микро компаниите станаа доминантна сила што ги одредува перформансите на иднината.Во 2021 година, инвестициските размислувања во комуникацискиот сектор ќе се префрлат од врвот до дното кон врвот.Центрирајќи се на 5G, cloud computing и Internet of Things, оптимисти сме за можностите за инвестирање на водечките ИКТ компании со ниска вреднување и висок раст во секој сегмент.
2. транзицијата на инвестицијата 5G од инвестицијата на операторот насочена кон потрошувачката на потрошувачите, фокусирајќи се на операторите, главните продавачи на опрема, оптичката комуникација и можностите за инвестирање RCS во сегменти
Гледаме инвестиции на тема 5G како се развиваат во три бранови.Првиот бран е поттикнат од инвестициите на операторот, фокусирајќи се на трендот и структурните промени на капиталните расходи на операторот;Вториот бран е поттикнат од потрошувачката на потрошувачите, фокусирајќи се на дистрибуцијата на вредност на синџирот на снабдување на водечките терминали и ICP претпријатија;Третиот бран на претпријатија и индустриски инвестициски погон, се фокусира на индустријата за големи честички, како што се интернетот, производството, енергијата, моќта и другите индустрии, дигиталниот напредок и водечкиот инвестициски тренд на претпријатијата.
Тековниот 5G сектор е во првиот бран на верификација на перформансите и вториот бран на транзиција на тематски инвестиции.Првиот бран на пазарот на синџирот на снабдување со опрема управуван од инвестициите на операторот се пресели од очекувањата во фазата на верификација на перформансите, а вториот бран на пазарот на апликации и услуги водени од потрошувачката на потрошувачите почна да се размножува.
Очекуваме дека целокупниот градежен напредок на 5G нема да напредува толку брзо како оној во ерата на 4G, но сепак ќе остане умерено напред.Се очекува дека годишната изградба на 5G ќе биде помеѓу 1 милион и 1,1 милион станици, што претставува околу 70% од глобалниот вкупен број.Меѓу нив, трите големи оператори се очекува да изградат околу 700.000 станици, а радио и телевизиските станици се очекува да изградат околу 300.000-400.000 станици.Се очекува капиталните расходи на трите главни оператори за 21 година да одржат умерен раст на основа од 20 години, стапката на раст е околу 10%, плус новата инвестиција од 30 милијарди радио и телевизија, вкупниот годишен капитал расходите ќе бидат околу 400 милијарди.
Гледајќи напред кон 2021 година, ние сме релативно оптимисти за перформансите на операторите, главната опрема, оптичката комуникација и другите сегменти во текот на целата година.Во меѓувреме, предлагаме да се обрне внимание на можностите за инвестирање во RCS, првото големо комерцијално сценарио на 5G.
2.1 Фокус на севкупните можности за инвестирање во операторскиот сектор во 21 година
За 21 година се очекува операторите да излезат од периодот на притисок на префрлување меѓу генерациите.Осврнувајќи се на периодот на префрлување меѓу генерациите на 2G-3G и 3G-4G, операторите треба да ги зголемат капиталните трошоци за да ја надградат мрежата.Во меѓувреме, растот на новите услуги бара одреден период на одгледување и 1-2 години период на префрлување на работа.Во споредба со циклусот 4G, инвестициите во 5G ќе бидат релативно скромни, а капиталните расходи на трите главни оператори нема да забележат брз раст на периодот 3 и 4G за 21 година.Во однос на капиталот/приходот, врвот е 41% за 3G и 34% за 4G, а очекуваме да биде околу 27% за 21 година, при што притисокот на капиталните расходи е релативно пригушен.
Вредностите на ARPU на трите главни оператори почнаа да се стабилизираат и закрепнуваат.Во моментов, стапката на пенетрација на мобилните телефони 5G надмина 70%, промоцијата на пакетот 5G е уште побрза од 4G, дури и ако нема убиствен бизнис 5G 2C на краток рок, падот на вредноста на ARPU е обратен.
Во однос на вреднувањето, H-акциите на трите најголеми кинески оператори се во глобална депресија.Во однос на PE, PB и EV/EBITDA, H-акциите на трите главни оператори се на најниско ниво во споредба со другите големи глобални оператори.Сметаме дека неодамнешната одлука на NYSE да ги отфрли огласите на трите главни оператори ќе има многу ограничено влијание врз нивното работење и средно - долгорочни перформанси на цената на акциите.Во моментов, трите главни оператори, особено H цените на акциите се значително потценети, инвеститорите се препорачува активно распоред.
2.2 Главните продавачи на опрема сè уште се претпочитани инвестициски цели на 5G во 2021 година
Без разлика дали ќе се укине ембаргото на huawei или не, уделот на глобалниот пазар на ZTE нема да се промени.Операторскиот бизнис на Huawei нема да има голем ризик од прекин, глобалниот пазар на безжична мрежа се очекува да достигне 40 проценти за 20 години.Под претпоставка дека ембаргото е во сила долго време, уделот на пазарот постепено ќе се врати на околу 30% поради проблеми со снабдувањето со чипови.
Изгубениот пазарен удел на Huawei во странство во голема мера ќе биде надоместен од Ericsson, чиј пазарен удел се очекува да се стабилизира на околу 27 отсто во следните три години, и Nokia.Пазарниот удел на Nokia се очекува да се врати на околу 15 отсто поради лошите перформанси во Кина.
Осврнувајќи се на ерата на 4G, очекуваме дека скокот на глобалниот удел на безжичниот пазар на Samsung во почетната фаза од изградбата на 5G не е одржлив.По 2020 година, бидејќи нејзиниот доминантен пазарен удел (Јужна Кореја, Северна Америка итн.) постепено се намалува на глобалниот пазар, пазарниот удел брзо ќе падне на околу 5%.Се очекува Zte да биде главниот продавач на опрема со најсигурен раст на пазарниот удел во следните три години.Вкупната градба на кинеската базна станица за 5G сега опфаќа околу 70 отсто од глобалниот пазар на 5G.
Пазарниот удел на Zte во Кина се очекува да расте по 21 година. Во исто време, оптимисти сме дека компанијата ќе го прошири својот удел откако пазарот на 5G во странство постепено ќе се прошири за 21 година, а се очекува дека уделот на глобалниот пазар на компанијата ќе се зголемува за 3-4PP секоја година во следните три години ( 21-23).Напредната компанија ќе стане ера на 5G на глобален удел на пазарот на опрема со ребалансирање на најголемиот корисник, на инвеститорите им се препорачува активно да обрнат внимание.
2.3 Пазарот за оптички комуникации продолжува да цвета.Се препорачува да се обрне внимание на оптичкиот модул за дигитална комуникација и лидерот на оптичкиот чип
Под резонанца на побарувачката на центрите за податоци 5G+, веруваме дека пазарот на оптички комуникации ќе одржи висок бум во иднина, а глобалниот пазар на оптички модули се очекува да расте со сложена стапка на раст од повеќе од 15% за 21-22 години .
Растот на оптичките модули на телекомуникацискиот пазар ќе биде релативно скромен, а главниот пораст сепак ќе доаѓа од пазарот на центри за податоци.400G оптичките модули се очекува да бидат брзо лансирани во следните три години.Според патеката 100G, пратката се очекува континуирано да се удвојува за 21-22 години.Се предлага да се фокусираме на водечки компании со предност на првиот двигател, како што се Zhongji Solechuang и Xinyisheng.
Во меѓувреме, во полето на оптички чипови нагоре, сегашниот пазар на оптички комуникациски чипови е околу 3,85 милијарди долари и ќе порасне на 8,85 милијарди долари до 2025 година, со 5-годишна стапка на раст од 18%.Во контекст на проширување на пазарната скала и забрзување на домашната замена, се очекува да истече домашниот лидер на оптички чип, се предлага да се обрне внимание на Кси Ан Јуанџие (не е наведено), чувствително јадро на Вухан (не е наведено), Шиџиа фотон, итн.
2.4 5G апликациите и серверите се уште се во период на инкубација и ќе обрнеме внимание на комерцијалниот развој на 5G пораките
Апликациите и услугите базирани на 5G ќе почнат да никнуваат, а 5G пораките ќе бидат првата апликација од 5G скала што ќе слета.Вестите за 5G се прецизно снабдување на преминот од 4G на 5G.Како лидер во индустријата, операторите имаат најголема веројатност да го промовираат успехот на нивниот бизнис.Во иднина, операторите ќе се поврзат со екосистемот и услугата во три чекори, а одблиску се очекува да го промовира традиционалниот простор на пазарот за СМС од 40 до 100 милијарди;Во иднина ќе се интегрираат нови ИКТ технологии како облак, големи податоци и вештачка интелигенција.Услугите за 5G пораки на операторите ќе ја реализираат трансформацијата на платформата за пораки, а просторот на пазарот ќе достигне 300 милијарди јуани.5G вести се очекува да 21 година Q1 може да биде целосно комерцијален, се фокусира на препораката на RCS еколошки услуги давателот на можности за инвестирање.
3. Cloud computing - 2021 година е сè уште година на cloud computing, оптимист за IDC и просперитетот на серверите
3.1 Кинески облак компјутертинг е во период на долгорочен брз развој
Во споредба со Соединетите Американски Држави, Кина заостанува зад САД за повеќе од пет години поради разликите во ИТ инфраструктурата, индустриската политика, економското опкружување и индустриската истражувачка атмосфера.Сепак, Кина има соодветно индустриско опкружување и е во период на брз развој:
1) ИТ инфраструктурата станува се посовршена.Во 2014 година, бројот на пристаништа за широкопојасен пристап на Интернет во Кина достигна 405 милиони, H1 достигна 931 милиони во 2020 година, а процентот на пристап со оптички влакна се зголеми од 40,4% во 2014 година на 92,1%;
2) Во изминатата деценија, макроекономскиот раст на Кина беше стабилен, растот на БДП беше стабилен на 5%-10%.Иако Q1 беше погоден од епидемијата на краток рок оваа година, тој беше во можност брзо да закрепне, покажувајќи силна отпорност и поставувајќи економска основа за индустријата за интернет и облак компјутери;
3) Во 2011 година, Соединетите Американски Држави го надградија развојот на cloud computing до национална стратегија.Во 2015 година, Кина ги издаде Мислењата на Државниот совет за промовирање иновации и развој на облак компјутерите и поттикнување на нови форми на информатичка индустрија за да се забрза индустриската надградба;
4) Али, Хуавеи и други претпријатија учат од зрелиот интегриран систем на индустрија, универзитет и истражување во САД за истражување (Али и универзитетите дома и во странство за да основаат лабораторија, Huawei објави дека во следните пет години ќе ги обедини заедниците и универзитетите да одгледуваат 5 милиони програмери и да инвестираат 1,5 милијарди американски долари во еколошка градба), за да изградат екосистем кој заемно промовира.Промовирање на комерцијализација на резултатите од истражувањето.
Продлабочувањето на мобилниот интернет, големата репликација на Интернетот на нештата и забрзувањето на дигиталната трансформација на претпријатијата ќе продолжат да го промовираат бумот на облак компјутерите во Кина.До октомври 2020 година, вкупниот број на корисници на 5G во Кина надмина 200 милиони, со сложена месечна стапка на раст до 29 отсто од февруари.Испораките на мобилни телефони 5G продолжуваат да се зголемуваат, 16,76 милиони единици беа испорачани во октомври, стапката на пенетрација достигна 64%, а кон крајот на октомври Huawei и Apple лансираа нови модели во исто време, се очекува испораката на мобилни телефони 5G и стапката на пенетрација да дополнително да се подобри.
Оваа година, епидемијата го забрза продлабочувањето на мобилниот интернет, побарувачката на потрошувачите е далеку од врвот.Во март, обемот на пристап до мобилен интернет беше 25,6 милијарди GB.Иако имаше последователен пад, вкупниот тренд на брз раст остана непроменет.Ние веруваме дека онлајн канцеларијата, забавата е широко прифатена од јавноста, заштедувајќи ги трошоците за образование на крајниот корисник.Додека тековното користење на потрошувачки сообраќај е фокусирано на услуги за видео, купување и начин на живот, веруваме дека додека не експлодираат другите убиствени апликации (VR/AR игри, итн.), поголемиот дел од користењето сообраќај ќе остане во области како што е HD видео.
Во исто време, 5G мрежите го туркаат Интернетот на нештата за да ја зголеми репликацијата.Кина води во светот во изградбата на 5G, со завршени 718.000 станици за 5G, што претставува околу 70 отсто од вкупниот број во светот.Мрежата 5G со голем пропусен опсег, мала латентност и широко поврзување почна да игра улога во индустриските и производствените полиња, туркајќи го Интернетот на нештата да ја зголеми репликацијата.Во 2020 година, бројот на конекции на Интернет на нештата во Кина се предвидува да надмине 7 милијарди, што ќе донесе експлозија на сообраќајот на податоци во иднина и ќе го промовира развојот на индустријата за компјутерски облак.
Дигиталната трансформација на претпријатието останува најголемиот двигател на растот на побарувачката за cloud computing. Во споредба со развиените земји како што се Соединетите држави, кинеските компании имаат ниска стапка на пристап во облак, која беше само 38 проценти во 2018 година, во споредба со 80 проценти во САД.Како што владите и претпријатијата ги намалуваат трошоците и ја зголемуваат ефикасноста преку облакот, новите дигитални барања од владите и претпријатијата продолжуваат да се појавуваат.
Горенаведените фактори го прават бумот на cloud computing продолжува да се подобрува, во 2019 година глобалната стапка на раст на пазарот на облак компјутери од 20,86%, стапката на раст на Кина од 38,6%, стапката на раст далеку го надминува меѓународното ниво, веруваме дека следните неколку години ќе продолжи да се одржи стапката на раст од околу 30%.
3.2 IaaS: Големите продавачи на облак продолжуваат да ја зголемуваат капиталната потрошувачка, а растот на индустријата е обезбеден
Структурата на јавната услуга на облак во Кина е превртена од странство, со инфраструктура на прво место.Во глобалниот јавен облак доминира моделот SaaS, со повеќе од 60%.Од 2014 година, пазарот на IaaS во Кина значително порасна, со учество на помалку од 40% од јавниот пазар на облак на повеќе од 60%.
Сметаме дека поради големиот јаз помеѓу кинеската ИТ инфраструктура и развиените земји како Европа и Америка во раната фаза, инвестициите во ИТ инфраструктурата и облакот се во основа синхронизирани.Во исто време, Кина моментално е во рана фаза на развој на облак компјутерите, а распоредот на производителите на облак е релативно доцна.Амазон го лансираше cloud computing во 2006 година, а Alibaba формално го основа cloud Computing Co., LTD во 2009 година. Претпријатијата во Кина во облак се главно интернет компании, тие имаат тенденција сами да развиваат софтвер и не купуваат SaaS услуги.На краток рок, обемот на IaaS расте побрзо, полето IaaS е посигурно и има богати можности за инвестирање.Со подобрувањето на изградбата на инфраструктурата, стапката на раст на SaaS брзо ќе се зголеми.
Уделот на домашни и странски водечки продавачи на IaaS се зголеми, а шемата на јавниот облак беше значително централизирана.Поради големите капитални расходи и трошоци за истражување и развој на IaaS бизнисот, еколошкиот и обемниот ефект е значаен.Пазарниот удел на Amazon, Microsoft, Alibaba и Google се зголеми од 48,9% во 2015 година на 77,3% во 2015 година. Моделот на производителите на IaaS во Кина е значително променет, а Huawei има брза стапка на раст.Од 2015 година до првиот квартал оваа година, CR3 се зголеми од 51,6% на 70,7%.Веруваме дека главниот пазар на IaaS во Кина ќе стане стабилен и концентриран во иднина.Без диференцирани конкурентски предности, уделот на малите производители ќе биде еродиран од големите производители.Сепак, клиентите низводно имаат хибриден облак, распоредување со повеќе облаци, рамнотежа на добавувачи и други барања, а малите производители со диференцирани конкурентски предности сè уште имаат простор за опстанок во иднина.Се предлага да се обрне внимание на Jinshanyun, итн.
Препорачуваме да се фокусирате на постојаните можности за раст за врвните продавачи на IaaS. Глобалните големи продавачи на облак квартален раст на приходите од повеќе од 20% годишно, вкупниот раст на индустријата е силен.Tencent одделно не ги откри кварталните податоци, но 19-годишниот финансиски извештај откри облак деловни приходи од повеќе од 17 милијарди јуани, стапката на раст го надминува просекот на индустријата.Во споредба со растот на приходите на главните производители на облак во Кина и САД, стапката на раст на Alibaba Cloud Q3 е значајна.Користејќи ги придобивките од дигиталната трансформација, особено брзиот раст на решенијата за Интернет, финансии, малопродажба и други индустриски решенија, кварталните приходи на Alibaba Cloud достигнаа 14,9 милијарди јуани, што е зголемување за 60% на годишно ниво (Amazon Cloud порасна за 29%, Microsoft Azure 48%).Јавниот пазар на облак во Кина се развива брзо, владата и традиционалните претпријатија се во период на дигитална трансформација, а 1,4 милијарди луѓе сочинуваат голем потрошувачки пазар, видеото, емитувањето во живо, новите малопродажни и други индустрии брзо се развиваат.Со феноменот на излегување на домашните интернет претпријатија, проценуваме дека домашните производители на облак услуги сè уште имаат широк простор за подобрување на уделот на глобалниот пазар.
Во однос на капиталните расходи, капиталните расходи на производителите на облак дома и во странство станаа позитивни по четвртиот квартал, што покажува дека индустријата за облак компјутери сè уште е во нагорна линија.Во Q3 2020Q3, капиталните расходи на FAMGA во САД се зголемија за 29% на годишно ниво, додека кинеските капитални расходи BAT се зголемија за 47% на годишно ниво.Побарувачката за долните облак услуги е основен двигател на капиталните трошоци на продавачите на облак.Побарувачката на пазарот на IaaS е сè уште силна, така што инвестицијата поврзана со IaaS сè уште ќе биде во висок деловен циклус на среден и долг рок.
3.3 IDC: Нерамнотежата помеѓу регионалната понуда и побарувачка ќе постои долго време.Се предлага да се обрне внимание на третата страна која ги има основните ресурси во градовите од прво ниво
Како инфраструктура на индустријата за облак компјутери, IDC има корист од развојот на долната индустрија и е во период на брз раст.Сметаме дека индустријата сè уште може да одржи стапка на раст од околу 30% во следните три години.Развојот на претпријатијата за компјутери преку Интернет и облак ја зголеми побарувачката за складирање податоци и компјутери.Со порастот и развојот на новите технологии како што се 5G, вештачката интелигенција и Интернетот на нештата, идната побарувачка дополнително ќе го прошири просторот на пазарот.Дополнително, новите инфраструктурни политики продолжуваат да излегуваат позитивно.Во САД, IDC главно се фокусира на реконструкција и проширување, додека во Кина сè уште се фокусира на нови градби.Поради доцниот почеток и брзиот развој, Кина во иднина ќе одржи стапка на раст од 25-30%, а нејзината вкупна индустриска скала се очекува да се удвои од 156,2 милијарди јуани во 2019 година на 320,1 милијарди јуани.
Од гледна точка на генерирање податоци, сегашната акции на IDC во Кина заостанува далеку зад себе.Како најголем светски производител на податоци, Кина генерира повеќе од 23% од светските податоци секоја година.Сепак, залихата на големите центри за податоци е само 8% од светските, а резервите се недоволни.Со континуираниот брз раст на производството на податоци во Кина, индустријата IDC има голем простор за раст.Иако сегашните производители на IDC се во фаза на грабање земјиште и забрзување на изградбата, вистинската ефективна понуда може да не ја задоволи идната побарувачка на пазарот.Бизнисите со високи барања за доцнење и безбедност сè уште треба да се лоцираат во градовите од прво ниво, а политиките во градовите од прво ниво се заострени.Дури и да се зголеми понудата во градовите од втор ред, нерамнотежата помеѓу регионалната понуда и побарувачка ќе постои уште долго време.
Предлагаме да се обрне внимание на трети лица продавачи на IDC кои имаат предности во земјата и хидроенергетските ресурси во градовите од прво ниво.Во моментов, трети лица производители на IDC го заземаат главниот удел на пазарот во целиот свет, додека кинеската IDC индустрија сè уште е доминирана од телекомуникациски оператори, со раните предности во ресурсите и обемот.Сепак, развојот на облак компјутерите и интернет индустријата поставува повисоки барања за перформансите и потрошувачката на енергија на центрите за податоци, а градовите од прво ниво како Пекинг и Шангај го ограничуваат индексот на потрошувачка на енергија и бараат PUE на новите центри за податоци да да биде помал од 1,3 или 1,4.Продавачите на IDC од трети страни имаат предности во брзината на одговорот на клиентите, приспособувањето, работењето и управувањето со трошоците.Пазарниот удел на кинеските оператори во полето на IDC падна од 52,4% во 2017 година на 49,5%, и сметаме дека уделот на трети производители IDC дополнително ќе се зголеми.
Проширувањето на скалата сè уште е основен начин за производителите на IDC да постигнат раст, а концентрацијата на пазарот се очекува да се подобри.По истражувањето на синџирот на индустријата, откривме дека производителите на IDC се оптимисти за побарувачката на пазарот во следните неколку години и ја претпочитаат стратегијата за брзо проширување во последните години за да постигнат раст на приходите.ИДЦ индустријата бара големи инвестиции во средства.Во моментов, има илјадници домашни ПРОИЗВОДИТЕЛИ со лиценци IDC, а индивидуалниот удел на трети лица производители на IDC е во основа помал од 5%, што го прави пазарот релативно дисперзиран.Equinix, светскиот лидер, брзо се прошири на глобалниот пазар со преземање на Telecity Group во Обединетото Кралство во 2015 година и бизнисот IDC на Verizon во 2017 година. Ги додаваме вкупните капитални расходи и скалата на m&a како вкупен влез во градежништвото.До H1 2020 година, кумулативната скала m&a на Equinix изнесува 48%, додека скалата m&a на домашниот лидер GANGUO Data изнесува само 14,3%.Според развојот на патеката на Equinix, домашните производители на IDC може да го забрзаат стекнувањето за да го прошират капацитетот за да го надополнат растот на побарувачката што не може да се исполни со самоизградени методи и методи на лизинг.Зголемувањето на пазарната концентрација ќе биде од корист за податоците на GDS, 21vianet, Baoxin Software, Halo New мрежа и други производители.
3.4 Сервер: Краткорочното повлекување на пазарот не ги менува долгорочните високи деловни очекувања
Серверите, како главни хардверски капацитети на мрежната архитектура, имаат корист од брзиот раст на кинеската индустрија за облак компјутери.Според IDC, во третиот квартал од 2020 година, растот на глобалниот пазар на сервери забави на 2,2% на годишно ниво, при што испораките беа малку намалени за 0,2%, но приходите на пазарот на сервери во Кина пораснаа за 14,2%, сè уште одржувајќи брз раст.
Приходите на производителите на чипови за сервери се намалија, а приходите на лидерот на серверот Tiao Information се намалија во третиот квартал.Сметаме дека главната причина е унапредувањето на побарувачката во Q3 поради ИСПИТУВАЊЕ на епидемијата на Q2.Флуктуацијата на профитот за еден квартал не го менува долгорочното високо деловно расудување на индустријата за облак компјутери.
Со оглед на тоа што капиталните расходи на долните облак гиганти рапидно растат и побарувачката е силна, проценуваме дека индустријата за облак компјутери сè уште е во нагорна линија во 2021 година. Историски гледано, циклусите на облак компјутерите траат најмалку осум четвртини.По 18 години прегреани капитални трошоци на големите производители на облаци во светот и 19 години деинвентар, капиталните расходи на DOMESTIC BAT во Q4 го презедоа водството во закрепнувањето од 35% позитивен раст во споредба со светот за 19 години.К3, иако е помал од високата стапка на раст на К2 од 97%, сепак беше 47% повисока од стапката на раст од 29% во Соединетите Држави.Следење на серверот возводно BMC чип производителот Sinhua откри месечни податоци за приходите, иако компанијата почна да има негативен раст на приходите во август, но се врати на позитивен раст во ноември, прогнозира 21 година на облак компјутерската индустрија се уште се очекува да одржува висок раст.
Со комерцијализацијата на 5G на пат, експлозијата на сообраќајот на податоци ќе доведе до раст на пазарот на сервери.Според Јужна Кореја, корисниците на 5G користат 2,5 пати повеќе сообраќај по лице од корисниците на 4G. Бројот на корисници на 5G во Кина постојано се зголемува за повеќе од 25% месечно.Врз основа на историското искуство, секоја генерациска надградба на мобилната комуникациска технологија ја зголемува DoU во просек за десет пати, така што се предвидува дека DoU на корисниците на 5G ќе достигне 50G/месечно до 2025 година. , складирање и друга ИТ инфраструктура раст на побарувачката, но исто така и за обработка на податоци, компјутерските барања се повисоки, интелигентното пресметување, вештачката интелигенција и производите за фузија на сервер ќе имаат повеќе пазарен простор.Според прогнозните податоци на IDC, големината на глобалниот пазар на сервери речиси ќе се удвои на 12 милиони долари во 2020 година и 21,33 милиони долари во 2025 година.
3.5 SaaS: мулти-факторска катализа, во критичен период на транзиција, моменталната точка на распоред
Во однос на големината на пазарот, вкупниот домашен пазар на SaaS заостанува зад САД за 5-10 години.Во 2019 година, приходите од облак бизнисот на Salesforce достигнаа 110,5 милијарди јуани, додека вкупната големина на пазарот на SaaS во Кина беше само 34,1 милијарди јуани.Но, бидејќи домашниот пазар на SaaS е во преодниот период на облак, стапката на раст е околу двојно поголема од глобалната, брзиот раст носи широк простор за развој.
Кинескиот пазар SaaS е релативно заостанат поради три главни фактори: прво, нивото на домашната информираност е ниско.Соединетите Американски Држави спроведуваат изградба и популаризација на информациите со децении, додека кинеската пазарна свест и информативна основа очигледно заостануваат зад Европа и Соединетите Држави, изградбата на информатизација и дигитализација не е совршена, а претпријатијата не обрнуваат внимание на подобрувањето на ефикасноста на управувањето.второ, Неговото техничко ниво е недоволно, нашата земја SaaS претпријатие е многу, но не е добро, техничкото ниво заостанува, стабилноста на производот е слаба.Конечно, отсуството на канали.Во традиционалната ера на софтвер, статусот на каналот е многу важен.Во ерата SaaS, системот за претплата ги намалува приходите од маркетинг на каналот, а системот за обновување го намалува чувството на безбедност на каналот, што доведува до ниска намера за промоција на каналот, високи трошоци за стекнување клиенти и бавно проширување на пазарот.Каналите сè уште се главниот отпор на промоцијата на претпријатието SaaS во Кина.
Во споредба со Соединетите Држави, кинеските производители на SaaS на ниво на претпријатија се во критичен период на транзиција, со различни финансиски и деловни индикатори што треба да се подобрат, а приспособениот развој е болна точка.Големите претпријатија во Кина имаат високи барања за приспособен развој, а производителите на SaaS треба да инвестираат високи трошоци за истражување и развој и да имаат долг циклус на развој.Ако функцијата на слични производи ќе падне во ценовна конкуренција, намалете ја профитабилноста на компанијата.Американските претпријатија имаат висок степен на стандардизација на производите и лесно се прошируваат TAM (Total Addressable Market).Односно, капацитетот на оригиналните производи може да се прошири на други полиња, може да се скрши таванот на постојните бизниси, да се зголеми просторот за учество на пазарот, да се разреди однапред вложувањето на трошоците, а профитабилноста е силна.Сепак, со продлабочување на соработката со големите претпријатија, кинеските производители на SaaS можат да ги поедностават и модуларизираат своите производи по завршувањето на проектите за бенчмаркинг, а потоа малите и средни претпријатија можат да изберат некои функции што им се потребни, така што идната експанзија на производите сè уште ќе биде значителна.
Иако постои јаз меѓу Кина и Соединетите држави, но ние веруваме дека развојот на домашната SaaS индустрија достигна точка на флексија, сегашната е сè уште точка на распоред.Како прво, пазарното образование на домашната SaaS индустрија е зрело, технолошките резерви, домашната алтернативна побарувачка и релевантната поддршка на политиката се на место.По речиси десет години популаризација на образованието, знаењето на претпријатијата за информатизација еволуираше од плитка фаза на електронски хартиени материјали до побарувачката за дигитализација на претпријатијата, што се совпаѓа со можноста за замена на локализацијата.Второ, самите домашни SaaS претпријатија се развиваат брзо.Иако обемот на развој е релативно мал, но Kingdee, Ufida и други претпријатија за трансформација се потпираат на сопственото разбирање на индустријата и бренд ефект, продолжуваат да го прошируваат својот удел на пазарот.Од трговското триење, концептот на независна контрола во Кина е сè поочигледен, длабинска трансформација на облакот, веруваме дека моделот SaaS за домашни софтверски претпријатија да обезбеди можност да ја престигне кривата, развојот на SaaS индустријата го достигна точка на флексија.
Традиционалните провајдери на софтвер, претприемачките производители на SaaS и интернет претпријатијата се главните учесници на кинескиот пазар SaaS, кои се натпреваруваат и соработуваат едни со други.Еколошката соработка меѓу производителите на Интернет и претприемачките производители е почеста: во моментов, производителите на Интернет главно се фокусираат на бизнис на ниво на IaaS и PaaS, распоредот на патеката SaaS е мал, нема конкуренција од големи размери, во индустријата вертикални и деловни вертикални полиња (како што се образование, малопродажба, CRM, финансии и оданочување итн.) Производителите на Интернет се интегрирани како производители на технологија.Конкуренцијата помеѓу претприемачките продавачи на SaaS и традиционалните продавачи на софтвер кои се трансформираат во SaaS е подиректна: големите претпријатија со висока традиционална стапка на пенетрација на софтвер имаат поголема доверба во Kingdee, Yonyou и другите традиционални продавачи, но претприемачките продавачи имаат предности во некои сегменти, така што има и соработка или инвестициски спојувања и преземања.На пример: инвестицијата на Kingdee International ужива во продажбата на клиентите (CRM) и огромен број технологија.Интернет компании со традиционални трговци со софтвер да истражуваат развојни патеки и еколошка соработка: продавачите на Интернет имаат предност во сообраќајот, традиционалниот бизнис со софтвер се фокусира на високо приспособливи SaaS производи, но два вида учесници на пазарот избираат да бидат густи во средната канцеларија, обезбедуваат низок код не е код развојна платформа, за промовирање на длабочината и широчината на производот, зајакнување на еколошката конструкција.
TAM е важен фактор што влијае на нивото на вреднување на производителите на услуги на претпријатијата SaaS, што директно го одредува просторот за идниот раст на приходите на претпријатијата.Според Извештајот за развојот на првите 500 претпријатија во Кина, Кина има голем број мали и средни претпријатија.Се претпоставува дека кинеските претпријатија ќе станат поприемливи за облакот во нивниот бизнис, ќе избираат SaaS алатки за управување со претпријатијата, ќе ги намалат трошоците и ќе ја зголемат ефикасноста, а стапката на пенетрација на моделот на претплата ќе се зголеми во иднина.
Имајќи предвид дека стапката на пенетрација на SaaS на некои американски компании достигна 95% или повеќе, се проценува дека ТАМ може да достигне повеќе од 560 милијарди јуани врз основа на единечната цена на клиентите на претпријатијата анкетирани во индустрискиот синџир.И со зголемениот број на претпријатија во Кина, потенцијалот за раст на пазарната скала на Кина е значителен.Меѓу нив, големите претпријатија со годишен приход од над 2 милијарди јуани имаат висока единечна цена на клиентите, но бројот на претпријатија е мал;Цената на клиентите за мали и средни претпријатија е ниска, но бројката е многубројна.Клучот за провајдерите на софтвер SaaS да добијат долгорочен раст на приходите е да ги сфатат клиентите на половината, а вкупната вредност на ARPU може да се подобри со пробивање на врвните клиенти на големите претпријатија.Побарувачката на големите претпријатија за SaaS производи не е ограничена на едноставни функции како што се автоматизација на канцелариите и електронизација на бизнисот, туку на високо комбинирање на производите со деловните процеси на претпријатијата и навистина станува алатка за управување со претпријатието.
Концентрацијата на пазарот на претпријатието SaaS во Кина е ниска и ние веруваме дека традиционалните провајдери на ERP софтвер кои го трансформираат облак компјутерите имаат најголем потенцијал за раст.Според статистичките податоци на IDC, првите пет претпријатија на пазарот на претпријатието SaaS во Кина во првата половина на 2020 година сочинуваа само 21,6% од пазарот.Пазарот е децентрализиран, а степенот на концентрација е низок.Моделот на конкуренцијата на различни пазари за апликации е различен и тоа е добра можност за распоред.
Ние веруваме дека традиционалните производители на ERP во критичниот период на трансформација на cloud computing имаат најголем потенцијал за раст.Традиционалниот ERP софтвер на yonyou, Kingdee и други претпријатија има висока стапка на пенетрација и доверба кај големите и средни претпријатија и е првиот избор за локализација.Тесно соработувајте со големите претпријатија, имате длабоко разбирање за деловниот процес на клиентите и имате способност да соработувате со големите претпријатија, искуството за управување на големите претпријатија да се реплицираат во малите и средни претпријатија, да им помогнете на малите и средни претпријатија за дигитална трансформација ;Kingdee и Yonyou заземаат доминантна позиција во пазарните сегменти со висок степен на стандардизација и релативно општ пазар, како што се финансиите и човечките ресурси, и имаат релативно комплетна палета на производи.Тие имаат голем пазарен простор за учество и висок потенцијал за раст.
Во споредба со TAM, таванот на TAM е поочигледен за претприемачките SaaS производители во индустријата за сегментација, но водечките SaaS производители во областа на сегментација, како што е Mingyuan Cloud сè уште можат да добијат брз раст со помош на предностите на производот и статусот на индустријата, а потоа да добијат повеќе преценета вредност, што исто така вреди да се обрне внимание.Alibaba, Tencent и другите продавачи на Интернет се повеќе фокусирани на инфраструктурата IaaS и PaaS пазарот, а повеќе ја преземаат улогата на интегрирани продавачи на пазарот SaaS.
Од перспектива на вреднување, кинеските даватели на услуги SaaS имаат многу простор за подобрување.Има повеќе од 70 котирани SaaS претпријатија во Соединетите Држави, вклучително и некои со пазарна капитализација од над 100 милијарди долари.Додека повеќето кинески компании сè уште не се на берза, само Yonyou, една од главните котирани компании, вреди повеќе од 20 милијарди долари.Просечниот PS на американските компании е речиси 40 пати, додека оној на кинеските компании е помалку од 30 пати.Фундаменталната причина за разликата е тоа што американските SaaS претпријатија имаат висок степен на облачност, односно имаат висок дел од приходите од облак бизнисот.По првичните расходи за истражување и развој и маркетинг, тие влегоа во релативно стабилен период на раст, а стапката на раст на приходите и нето добивката е висока.Растот на приходите за компаниите SaaS во Кина во просек изнесуваше 21%, помалку од половина од американскиот просек, а нето профитот беше сè уште негативен во просек.Со продлабочувањето на трансформацијата на кинеските претпријатија SaaS, зголемувањето на приходите од облак бизнисот и постепеното остварување на перформансите, пазарната вредност сè уште има повеќе од 30% простор за подобрување во иднина.
4, Интернет на нештата во индустријата слетување, се фокусира на хоризонтални три вертикални инвестициски можности
4,1 ископување злато милијарди работи меѓусебно поврзување, индустриски синџир перцепција слој за добредојде можности
Бројот на конекции на Интернет на нештата (iot) е многу поголем од оној на Интернет на нештата (iot).Според GSMA, глобалната iot индустрија вредеше 343 милијарди долари во 2019 година и ќе достигне 1,12 трилиони долари до 2025 година, со сложена стапка на раст од повеќе од 20 проценти.Според IoT Analytics, до крајот на 2020 година ќе има 11,7 милијарди уреди поврзани со IoT од 21,7 милијарди поврзани уреди ширум светот.Со оглед на тоа што бројот на работи поврзани со светот го надминува бројот на луѓе поврзани со него, Интернетот на нештата се појавува како следната генерација на деловна инфраструктура низ индустриите и границите и се очекува да биде најголемата можност за инвестирање во ИКТ во текот на следната 30 години.
Процесот на Интернет на нештата е водечки во Кина, а бројот на конекции на глобалните оператори ги зазема првите три.Процесот на развој на глобалниот Интернет на нештата може грубо да се процени според бројот на мобилните врски на Интернет на нештата на операторите.Развојот на Домашниот Интернет на нештата го води светот.Според IoT Analytics, China mobile имаше најмногу мобилни IoT конекции во 2015 година, со 19 проценти.До 2020 H1, поврзувањата на мобилниот интернет на нештата на China Mobile изнесуваа 54%, Unicom и Telecom сочинуваа соодветно 9% и 11%.Трите главни оператори во Кина сочинуваа 74 отсто од мобилната врска со iot, една од највисоките во светот.Кина го унапреди бројот на конекции на Интернет на нештата, главно поради подобрувањето на изградбата на домашната мрежна инфраструктура и промовирањето на политиките.
Поврзувањето со Интернет на нештата сè уште е во повој со мала вредност.Гледајќи ги глобалните приходи на IoT бизнисот, ARPU на IoT бизнисот на големите оператори е помалку од 10 долари месечно, додека БРОЈОТ на NB-iot конекции во Кина изнесува повеќе, а ARPU е помалку од 1 $ месечно.Глобалната поврзаност со iot сè уште е во повој и обемот на корисничка вредност е низок.Со проширувањето на бројот на конекцијата и апликацијата, вредноста има тренд на пораст.
Интернет на нештата низ концептот возбуда период, до индустрија слетување.Според циклусот на технолошки возбуда објавен од Гартнер, развојот на нова технологија обично започнува на прво место, потоа медиумската возбуда достигнува врв и пука, и на крајот го достигнува врвот на примена како што технологијата созрева. Според трендот на индексот Wind Internet of Things, можеме да откриеме дека 2015 година беше врвот на балонот на индустријата Интернет на нештата, 2016 година беше релативното дно на секторот Интернет на нештата, а обемот на тргување и индексот на Секторот „Интернет на нештата“ постојано се искачуваше од 2019 до 2020 година. Веруваме дека Интернетот на нештата го премина периодот на концепт на возбуда, до слетувањето во индустријата,вреди да се инвестира во растот на потсекторот.Гледајќи наназад на развојот на индустријата за Интернет на нештата во 2020 година, инвестицискиот јазол ќе се најде под трите трендови:
Тренд 1: Стандардите стануваат поуниформни
Комуникациски стандарди слетување, индустриска алијанса соработка.1) Имплементација на стандарди за комуникација:Во април 2020 година, Министерството за индустрија и информатичка технологија (МИИТ) издаде известување за промовирање на забрзаниот развој на 5G, со кој се предлагаат важни комуникациски стандарди и протоколи за промовирање на 5G и LT-V2X во изградбата на паметни градови и паметен транспорт.Во мај, Министерството за индустрија и информатичка технологија (МИИТ) издаде Известување за продлабочување на сеопфатниот развој на мобилниот интернет на нештата, предлагајќи NB-iot и Cat1 да соработуваат за преземање 2G/3G Интернет на нештата конекција;Во јули 2020 година, Меѓународната телекомуникациска унија (ITU) одлучи да ги направи NB-iot и NR стандард за 5G.2) Соработка на индустриска алијанса:Во декември 2020 година, под водство и поддршка на Министерството за индустрија и информатичка технологија, 24 академици на Кинеската академија на науките и Кинеската академија на науките и 65 водечки претпријатија заеднички го лансираа OLA Alliance.ОЛА Алијансата ќе биде посветена на развивање на релевантните стандарди за СИТЕ Работи, остварување взаемно признавање и размена со глобалните стандарди и промовирање на развојот на сродни технологии и индустрии.
Тренд два: Подлабока интеграција на технологиите
Интернетот на нештата е поделен на четири врски: слој на перцепција, мрежен слој, слој на платформа и слој на апликација.Развојот на технологијата на секоја врска го промовира напредокот на индустријата на Интернет на нештата.Тековната надградба на технологијата главно се рефлектира во мрежниот слој и во слојот на апликацијата.На мрежно ниво, комерцијализацијата на 5G и притисокот за WiFi6 дополнително ги надградија комуникациските мрежи, забрзувајќи го претходно бавниот напредок на Интернетот на возилата и Индустрискиот Интернет на нештата.На ниво на апликација, комбинацијата на cloud computing, AI, blockchain и други технологии со Интернет на нештата ја подобри вредноста на апликативните услуги.
Тренд трет: џиновска скала во играта
Во минатото, главните играчи на индустријата на Интернет на нештата беа интернет гигантите со силен капитал.Тие поставија повеќе нивоа на Интернет на нештата и изградија екосистем на Интернет на нештата.Она што сега можеме да го видиме е дека гигантите од целиот индустриски синџир влегуваат на терен во голем обем за да го промовираат напредокот на Интернет на нештата.Гигантите во индустрискиот синџир можат да се поделат на три главни слоеви:
1) Слој на перцепција: главно се фокусира на основните производители на хардвер, вклучувајќи ги производителите на чипови (Qualcomm, Huawei), производителите на сензори (Bosch, Broad Com), производителите на модули (Sierra Wireless, Remote Communications) итн., од кои сите се лансирани блокбастер iot производи, кои играат важна улога во развојот на зрели хардверски производи и намалување на трошоците за компоненти.
2) Мрежен слој: Главно за телекомуникациски оператори, кои ја водат изградбата на мрежата на Интернет на нештата и го забрзуваат деловниот ритам на мрежата Интернет на нештата.Телекомуникациските оператори исто така ги користат предностите на сопствениот мрежен канал за да се прошират и горе и низводно од индустрискиот синџир.
3) Слој на апликација: Главно за интернет гигантите и традиционалните индустриски гиганти, интернет гигантите се фокусираат на насоката од TO C до крајот B, традиционалните индустриски гиганти (како што се Haier, Midea, Siemens) преземаат иницијатива да ја промовираат апликацијата на Интернет на нештата во нивните области и активно копираат во други индустрии.
(2) Индустрискиот синџир на Интернет на нештата е долг и тенок, а слојот на перцепција е првиот што има корист
Индустрискиот синџир на Интернет на нештата се протега долг и тенок, а слојот на перцепција е првиот што има корист.Синџирот на индустријата iot е поделен на четири нивоа:1) Фрагментација на слојот за нанесување;2) Се појавува ефектот на платформата Метју;3) Соживот на повеќе стандарди на мрежниот слој;4) Тренд на интеграција на слојот на перцепција.Следните пет години ќе бидат петте години за Интернет на нештата да ја прошири врската, а основните придобивки се сензори, основни чипови, модул, MCU, терминал и други производители на хардвер.
4.2 Интернет на возила е едно од најважните сценарија за примена на 5G, а просторот на пазарот во следната деценија се очекува да достигне 2 трилиони јуани
Прво, политиката, патоказот за интелигентни и поврзани возила на Кина е јасен.Во ноември 2020 година, Националниот иновативен центар за интелигентно поврзани возила го објави планот за развој на интелигентно поврзани возила „Патоказ за интелигентна поврзана технологија на возила 2.0“.Од 2020 до 2025 година, автономните интелигентни поврзани возила L2 и L3 во Кина учествуваа со 50% од вкупната продажба на возила, а стапката на склопување на ново возило на терминалот CV2X достигна 50%.Високо автономните возила постигнуваат комерцијални апликации во ограничени области и специфични сценарија;Од 2026 до 2030 година, интелигентните поврзани возила l2-L3 ќе учествуваат со повеќе од 70% од обемот на продажба, моделите за автономно возење L4 ќе учествуваат со 20%, а опремата за нова автомобилска терминална C-V2X во основа ќе биде популаризирана;Од 2031 до 2035 година, сите видови поврзани возила и автономни возила со голема брзина ќе бидат широко управувани;По 2035 година ќе се користат автономни патнички автомобили L5.
Предната инсталација на Интернет на возила станува стандардна, а стапката на оптоварување постепено се подобрува. Според статистиката на Институтот за истражување на интелигентни возила gaOGong, од јануари до септември 2020 година, ризикот од 4G интернет на возила е 5,8591 милиони, со годишен раст од 44,22%;Од јануари до септември, стапката на товарење беше 46,21%, што е зголемување за речиси 20% на годишно ниво.Т-боксот и автомобилскиот модул се најважните хардверски производи на предното полнење на автомобилот и постепено станаа стандардна опрема на пазарот на автомобили.
Автомобилските компании ќе ја забрзаат стапката на пенетрација на новите поврзани автомобили и ќе се координираат со другите страни за да развијат 5G C-V2X. Големите производители дома и во странство активно ја промовираат функцијата Интернет на возила на нови автомобили, FAW, Ford, Changan, Ford и други планираат да достигнат 100 проценти од новите автомобили во Кина до 2020 година. Во исто време, OVENS го забрзува распоредот на 5G C-V2X да ги искористи технолошките височини.Во април 2019 година, 13 кинески автомобилски компании со независни брендови официјално го објавија Комерцијалниот патоказ на C-V2X во Кина, со цел временскиот прозорец 2020-2021 година да ја промовира комерцијалната примена на индустријата C-V2X во Кина.Во сегашната фаза, сите главни производители на модули го забрзуваат распоредот на полето за комуникација со возила 5G, а HUAWEI, Yuyuan Communications и другите 5G комуникациски модули се комерцијализирани.
Интернетот на возилата е една од најзрелите технологии, најобемниот простор и најкомплетните сценарија за индустриски придружни апликации под 5G.Се проценува дека вкупниот простор помеѓу 2020 и 2030 година е речиси 2 трилиони јуани, амоИнтернет на возила е едно од апликативните сценарија со најзрелата технологија, мкои „паметен автомобил“, „паметен пат“ и „соработка со возила“ се соодветно 8350 милијарди јуани, 2950 милијарди јуани и 763 милијарди јуани.Во моментов, индустријата за Интернет на возила се соочува со резонанца на три фактори: политика, технологија и индустрија.Се очекува дека стапката на раст на индустријата ќе надмине 60% во 2020 година. На техничко ниво, c-V2X, клучната комуникациска технологија за Интернет на возила, станува сè позрела.Постигнат е позитивен напредок во сите аспекти од стандардизација до индустријализација за истражување и развој до демонстрација на примена.На индустриско ниво, технолошките гиганти, производителите на автомобили и производителите на облак се трите водечки сили во длабинскиот распоред.Сегашниот фокус на координацијата на автомобилската мрежа и патиштата е да се забрза обемот на индустријата.
Врз основа на принципот „трошок-бенефит“, главното темпо на изградба на Интернетот на возила ќе се префрла напред-назад помеѓу „единечна интелигенција“ и „колаборативна интелигенција“.На страната на возилото, веруваме дека во 2020-2025 година, стапката на пенетрација на автономното возење L1/2/3 ќе се удвои, вредноста на едно возило ќе се зголеми за повеќе од 15 пати, а процентот на вредноста на софтверот ќе се зголеми на повеќе од 30%;На страната на патот, сметаме дека експресниот пат и градската раскрсница ќе бидат приоритетна насока на слетувањето на „интелигентниот пат“, а раната изградба се базира на хардверската опрема.На страната на мрежата, почетната фаза на развојот на индустријата е главно воспоставување врски.Со изградбата на мрежата во скала 5G и промоцијата на C-V2X во 2020 година, соработката од возило до пат ќе го реализира првиот бран на големи слетувања, со што ќе се повлече увертирата на развојот на мрежата од возило до пат од единствена интелигенција до колаборативна интелигенција.
Сметаме дека 2020 година е првата скала за вмрежување на автомобили, пад на земја, паметен автомобил, мудроста на патот и патот ќе се координираат заедничките напори за изградба на тридимензија, погледнете од ритамот на тековната колаборативна индустрија C – автомобилски пат V2X синџирот е особено забележлив, затоа, предлагаме модулот за безжична комуникација, кој води да се движи далеку комуникација, интелигентни транспортни решенија Производители на илјада наука и технологија, производители на RSU Genvict технологија, WANji технологија, OBU/ T-box поврзани производители кои се појавуваат и работ компјутерски сервер производители информации за приливите бранови.Дополнително, утврдивме дека интелигентниот велосипед ќе продолжи да се развива, стапката на пенетрација на автономното возење L1/L2/L3 е тренд, па затоа се препорачува да се обрне внимание на соодветните производители на придобивки, вклучувајќи го и интелигентниот производител на софтвер во кокпитот Zhongkichuang da, лидерот на IVI Desai Xiwei, производител на DMS Rui Ming Technology итн.
4.3 Паметен дом — Имплементација на интелигентно решение за еден производ за интелигентно решение за целата куќа
Обемот на кинескиот пазар за паметни домови постојано расте, а производите и екологијата се јадрото на идните откритија.Кинеската индустрија за паметни домови започна доцна, а процесот на технолошка продуктизација е брз, што го турка кинескиот паметен дом на брза лента.Според IDC, Кина испорача 208 милиони производи за паметни домови во 2019 година, меѓу кои испорачаа повеќе паметна безбедност, паметни звучници, паметно осветлување и други поединечни производи.Поради влијанието на епидемијата и другите макро фактори, се предвидува дека 2020 година ќе порасне за 3% на годишно ниво, што ќе стане клучна година за развој на пазарот.Чувството на паметниот домашен пазар, вештачката интелигенција и другите технологии сè уште се во фаза на пробив, искуството на корисниците треба да се подобри, целокупниот екосистем сè уште не е формиран.Во иднина појава на пазарот забавување, производ моќ и екологија за иднината пробив јадро.
Алијансата OLA е основана за да промовира поврзување со паметни домови.На 1 декември, Здружението Отворена врска (ОЛА Алијансата) беше заеднички лансирана од 24 академици, Кинеската федерација за индустриска економија, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, Кинескиот институт за информации и комуникации, China Mobile и други институции.OLA Alliance има за цел да даде целосна претстава за предностите на домашната индустрија за Интернет на нештата, да изгради унифициран стандард за поврзување и индустриски екосистем на Интернет на нештата со водечка технологија што одговара на карактеристиките на кинеската индустрија и да ја отвори и промовира на светот.Според планот за производи на OLA Alliance, првата серија производи базирани на стандардот за поврзување на OLA Alliance, вклучувајќи паметни звучници, портали, рутери, климатизери, паметни светла, магнети за врати, платформи за облак и апликации, ќе реализираат вкрстени платформи, интероперабилност на производи меѓу брендови и меѓусебни категории, што во голема мера го промовираше процесот на развој на паметен дом во Кина.
Паметен дом од паметни единечни производи до слетување со едношалтерско решение.Во раната фаза на развојот на паметниот дом, терминалите за еден производ беа главни, Wi-Fi, APP и облак беа трите стандардни уреди, а паметните звучници станаа главен пазар за територија.Со влегувањето на домашните интернет гиганти како Али и Xiaomi во бесплатните за сите, паметните звучници влегуваат во циклусот на јачина на звук со ниски цени.Во моментов, домашната сцена е поделена, а разновидноста на интелигентни уреди се зголемува, што раѓа зрели интелигентни форми на производи како што се интелигентно осветлување, интелигентни камери, интелигентни прекинувачи и така натаму, и ја отвора ерата на интелигентен дом со едно застанување. интелигентен за целата куќа.Во иднина, со брзиот напредок на четирите клучни технологии на Интернет на нештата, cloud computing, edge computing и вештачка интелигенција, голем број уреди ќе бидат AloT, а поврзаноста помеѓу дното и облакот дополнително ќе се продлабочува.Врз основа на голема количина на врнежи од кориснички податоци, ќе се продлабочи потребата за изградба на портрети за анализа.
Синџир на индустрија за паметни домови: промовирана е локализацијата на хардверот нагоре, а моделот на натпреварување во средината е „три делови од светот“.
Возводно: Нагорниот дел на паметниот дом е поделен на хардвер и софтвер.
Хардвер:Чиповите потребни за паметен дом во основа се исти како главните чипови во индустријата за Интернет на нештата.Во моментов, поголемите испораки се сè уште во странство производители на чипови, како што се Qualcomm, Nvidia, Intel, итн. Домашната Lexin Technology инсистира на истражување и развој и иновации на чипови AIoT и е еден од главните добавувачи во областа на Wi-Fi MCU чипови во Интернет на нештата.Силна сила за замена на увозот и конкурентност на домашниот пазар.Во однос на интелигентниот контролер, домашните водечки претпријатија имаат акции на heertai и Topang.
Софтвер: Фокусот на софтверската катализа е технологијата за безжична комуникација на Интернет на нештата.Постепено ќе се формира релативно унифициран индустриски комуникациски стандард за да може паметниот дом да се контролира во секое време.Главните домашни играчи ги вклучуваат Huawei и ZTE.Облак технологијата е широко користена во паметните домови, а технологиите за вештачка интелигенција, како што се машинско препознавање и препознавање шаблони, исто така постојано ја подобруваат интерактивната способност на паметниот дом.Домашните компании за распоред вклучуваат BAT и Huawei.
Средна струја: Паметниот дом среден тек вклучува интелигентни производители и платформи за еден производ, постојат три типа на претпријатија за учество во натпреварот.Традиционалните претпријатија за апарати за домаќинство, како што се Gree, Haier, Midea, итн., лансираа различни производи за паметни апарати за домаќинство и врз основа на богати категории на паметни апарати за домаќинство, тие соработуваат со давателите на софтверски услуги за да изградат екосистем на платформа.Компаниите за интернет технологија, како што се BAT, Huawei и Xiaomi, ја претставија екологијата на паметните домови преку нивните технолошки предности.На пример, Xiaomi ја имплементира стратегијата „1+4+N“, која ги зема мобилните телефони како јадро, а паметните телевизори, звучниците, рутерите и лаптопите како влез за да формираат матрица на производи и да воспостават IoT платформи.Иновативните претпријатија се поделени во два табора.Едниот се фокусира на распоредот на интелигентните производи, како што е Лук, а другиот дава решенија, како што е Орибо.
Низводно: Низводното на паметниот дом е продажен канал ориентиран кон корисниците, кој реализира продажба на целосни канали со помош на онлајн и офлајн продажба.Специфичните режими вклучуваат: платформа за е-трговија, продажба на O2O, сала за паметно искуство во домот итн.
4.4 Сателитскиот интернет е вграден во новата инфраструктура, со што се воведува производство во големи размери
Сателитскиот интернет ќе го премости дигиталниот јаз, со високи приходи од сателити кои ќе надминат 30 милијарди долари до 2024 година.На 20 април 2020 година, сателитски интернет за прв пат беше класифициран како „нова инфраструктура“.Во 2019 година, глобалната стапка на пенетрација на Интернет беше 53,6%, а речиси половина од светското население беше „офлајн“.Во споредба со копнената базна станица, сателитски интернет има предности како што се широка покриеност, пониска цена и без ограничување на теренот и е едно од важните решенија за решавање на дигиталниот јаз и градење на глобално поврзување.Со технолошката надградба, сателитите со висока пропусност постепено ги заменуваат традиционалните комуникациски сателити.Приходите од високопропусна сателитска индустрија достигнаа до нас 9,1 милијарди долари во 2019 година, со сложена стапка на раст од околу 30% помеѓу 2018 и 2024 година. Главните извори на приходи се широкопојасен интернет, мобилните комуникации и корпоративната трговија.
Проширен е индустрискиот синџир на сателитски комуникации, а проширен е и просторот на пазарот c-end.Во моментов, производството на копнени терминали и сателитски апликации сочинуваат 90% од приходите од сателитската индустрија, а услугите за широкопојасен интернет на c-terminal, мрежните услуги за автомобилската и цивилната авијација ќе бидат главните извори на глобалниот приход од сателитски интернет до 2030 година. Во моментов, сателитската комуникација индустријата и индустријата за информатичка технологија постепено се спојуваат во длабочина, идните сателитски комуникациски услуги ќе бидат направени од еден единствен ресурс што ќе работи низводно информативни услуги со додадена вредност, како што се надополнување на автоматизираното возење на побарувачката за мрежно поврзување, реализација на сценарија за апликација за Интернет на нештата итн. ., целата врска со C крајните корисници за да обезбеди квалитетни комуникациски решенија.
Завршени се повеќе од 10.000 сателитски апликации, што означува период на брз развој на кинескиот сателитски интернет.До 4 декември 2020 година, Кина лансираше 75 сателити, рангирана на второто место во светот и ја заврши првата фаза од својот прв сателитски проект за облак Интернет на нештата.На 28 септември 2020 година, Кина официјално ги достави до itu податоците за мрежната апликација на орбитата и фреквенцијата на големото кинеско соѕвездие со ниска орбита, кое има вкупно 12.992 сателити.Со зголемување на способноста на повеќе сателити во една ракета и намалување на трошоците за лансирање, Кина ќе влезе во интензивен период на лансирање сателити во 2021 година.
Еден од предусловите за завршување на огромната работа на сателитска мрежа е слетување на голема фабрика за производство на сателити. Во однос на државните претпријатија, Шангајскиот микро сателитски инженерски центар, заеднички изграден од Кинеската академија на науките и градот Шангај, планира да изгради фабрика за сателитски иновации во втората фаза.Сателитот Dongfanghong неодамна соработуваше со Aihualu Robot за да го автоматизира склопувањето на локални производствени линии на комерцијални микро-сателити преку интелигентни роботи.Во однос на приватните претпријатија, сателитски фабрики на Yinhe Aerospace, Nintian Microstar и Guoxing Aerospace се официјално лансирани, а автомобилскиот гигант Geely, исто така, започна да се приклучува на сателитски проект.
Финансирањето на приватните вселенски претпријатија се зголеми, а стабилната и одржлива способност за лансирање е клучот. Бидејќи технологијата за обновување на ракетите на Space X значително ги намали трошоците за лансирање и успешно лансираше повеќе мисии од 60 ѕвезди во еден истрел, комерцијалните инвестиции во вселената се зголемија.Заклучно со 4 декември, според информациите објавени од 36KR, се случиле вкупно 14 времиња на финансирање во комерцијалниот вселенски сектор во 2020 година, од кои 8 опфаќаат сума од повеќе од 100 милиони јени.Меѓу нив, Changguang Satellite има завршено финансирање од 2,464 милијарди јени пред кругот на ИПО, Blue Arrow Space има завршено финансирање од 1,3 милијарди јени C+.По инвестицијата, вреднувањето на Галакси Спејс е скоро 8 милијарди јуани, со што стана првото претпријатие на еднорог во областа на сателитски интернет, а капиталот е концентриран на главата.Во споредба со прекуокеанските гиганти Space X и OneWeb, кинеските приватни вселенски компании сè уште имаат значителен јаз во можностите за лансирање, со успешни само две од четирите комерцијални ракети.Реализацијата на бизнис затворена јамка е клучната точка за одржливиот развој на претпријатијата во иднина, а стабилната и одржлива способност за лансирање е примарна клучна точка.Во ноември 2020 година, Ceres 1 со погон на Xinghe беше успешно ставен во орбитата, а тестот во вселената Blue Arrow беше успешно.Се очекува да го направи својот прв лет следната година.
Се проценува дека вредноста на производството на кинеската сателитска индустрија ќе достигне 600-860 милијарди јуани во следните девет години.Според THE ITU, предложеното соѕвездие ќе треба да лансира половина од своите сателити во рок од шест години и целосно да биде лансирано во рок од девет.Песимистичкото сценарио е дека 75% од сателитите ќе бидат лансирани во следните девет години, со 2.450 сателити, а оптимистичкото сценарио е дека ќе бидат лансирани 100% од сателитите, со 3.500 сателити.Се проценува дека во следните девет години, излезната вредност на кинеската сателитска индустрија ќе достигне 600-860 милијарди јуани.
Инвестициската стратегија предлага прво производство, а потоа да се сврти кон индустрискиот синџир низводно инвестиции.Веруваме дека програмата Internet Satellite Constellation ќе започне со производство и лансирање на сателити, а по завршувањето на првичното вмрежување за сервисирање, ќе започне производството на копнена опрема и сателитски апликации.Можностите за инвестирање во синџирот на индустријата прво инвестираат во компании од синџирот на индустријата како што се производство на сателити и лансирање сателити, а потоа постепено се свртуваат кон компании од синџирот на низводно индустрија, како што се опрема за земја, сателитски операции и сателитски апликации.
Производство на сателити: предводена од „национален тим“, дополнет со приватни претпријатија.Во областа на производството на сателити, државните претпријатија претставени со воздушни и воени претпријатија и националниот институт за истражување на одбраната имаат извонредна сила и се способни да го остварат целиот извоз и лансирање на сателити, заземајќи доминантна позиција.Главните државни претпријатија во производството на сателити вклучуваат: 1) Петтиот институт за вселенска наука и технологија, кој се занимава со развој на вселенска технологија и вселенски летала, и има развиено и лансирано повеќе од 200 вселенски летала;2) China Satellite (котирана компанија контролирана од Петтата академија за воздухопловни науки), со повеќеслоен распоред во индустрискиот синџир на развој на мали сателити, интеграција на системот за апликација на сателитска земја, производство на терминална опрема и услуга за сателитски операции;3) Шангајска академија за вселенска технологија, главна база за истражување и развој на метеоролошки сателити и сателити со далечинско набљудување во Кина;4) Вториот Институт за воздушна наука и индустрија, водачот на изградбата „Проект Хонгјун“, итн. Приватните претпријатија за производство на сателити имаат деветдневна микро ѕвезда, сателит Чанггуанг, институт за истражување tianyi, ѕвезда Guoyu, позиционирање Qianxun, микро нано ѕвезда и други старт-ап, системот на приватни претпријатија е флексибилен, може да се користи како ефикасен додаток на државните претпријатија.
Сателитско лансирање:China Aerospace Science and Technology Corporation и China Aerospace Science and Industry Corporation се „национални тимови“ на ракети носачи, а приватните претпријатија првично постигнаа успешно лансирање.Групата за воздухопловна наука и технологија и групацијата за воздушна наука и индустрија ги презедоа речиси сите градежни задачи на стрелките, вклучително и корпорацијата вселенска технологија, серијата ракети со долг марш може да биде од мали до тешки, од цврст до течен ракетен мотор, тандем целиот спектар, од сериско-паралелен тип до сегашната пратка со долг марш Ракетата-носач надмина 300 марки;Ракетите Pioneer и Kuaizhou на Casic се мали ракети со цврст мотор, насочени кон лансирање на ниската орбита на земјата.Меѓу новоформираните приватни претпријатија, Star Glory, Blue Arrow space, Onespace и Lingke Space последователно ги завршија своите први мисии за лансирање од 2018 година. Во моментов, приватните ракети се во период на раст, а повеќето од нив се во развојен процес на скокајќи од цврста ракета во течна ракета.
Компаниите за сателитска копнена опрема се фрагментирани, а China Satcom има монопол на сателитски операции.Сателитската земјена опрема е поделена на две категории: опрема за земјена мрежа и корисничка терминална опрема.Во изградбата на копнена опрема се вклучени China Aerospace Science and Technology Corporation, China Satellite, Big Dipper Star, Hage Communications, China Haida и така натаму.Единствената компанија за сателитски операции во Кина е China Satcom, која го монополизира пазарот на сателитски операции.Други производители на апликации базирани на сателити вклучуваат Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, софтверот Hypermap, unistrong, итн.
5. Интелигентно возење: Интелигенцијата е најголемата можност, а главната можност е во синџирот на снабдување
5.1 Со влегувањето на Huawei во интелигентни возила, индустрискиот синџир на вредност се соочува со реструктуирање
Интелектуализацијата е можност без преседан во следните 30 години.Автомобилската интелектуализација е една од најважните сцени во ерата на интелектуализацијата.Автомобилската индустрија до одреден степен ќе го повтори преминот од функционални машини кон паметни телефони, а ќе се реструктуираат и индустрискиот синџир на снабдување и синџирот на вредност.Во моментов, ИКТ технологијата и автомобилската индустрија се одвиваат во длабочината на конвергенција, компјутерите и интелигенцијата ќе станат нова стратешка контролна точка на индустријата.Традиционалниот пазар на автомобили, околу три пати поголем од паметните телефони, е постратешки.Околу 1,8 милијарди мобилни телефони се испорачани ширум светот, а глобалниот пазар вреди околу 500 милијарди долари, според IDC.Според Меѓународната организација на производители на автомобили, глобалните испораки на патнички возила во 2019 година биле 64,34 милиони единици, а вкупните испораки на возила биле 91,36 милиони единици.Врз основа на просечната цена на патнички возила од 200.000 јуани, само глобалниот пазар на патнички возила достигна околу 1,8 трилиони долари.Пазарот на автомобили е постратешки за Huawei отколку пазарот на паметни телефони од 500 милијарди долари.
Од гледна точка на времето, нивото на автомобилска интелигенција е брзо подобрено, а автомобилската индустрија се трансформира од традиционално производство во технолошко производство.Според China Automotive Research And Development Co., LTD., од 573 нови автомобили лансирани помеѓу јануари и октомври 2020 година, 239 ќе имаат L1 функција за автономно возење, додека 249 ќе имаат L2 функција за автономно возење.Од јануари до октомври 2020 година, стапката на склопување на функциите за помош на возачот L1 и L2 достигна повеќе од 40%, и се очекува да продолжи да расте во иднина.
Стапката на пенетрација на електрификација и електрификација рапидно се зголемува, додека интелигентното возење сè уште е во почетна фаза.Во моментов, иако стапката на пенетрација на L1/L2 интелигентно поврзани возила достигна речиси 30%, што е еквивалентно на нивото на пенетрација на глобалните паметни телефони во 2011 година, глобалното интелигентно возење сè уште е во почетната фаза на интелигентно.Во иднина, со постепената комерцијализација на 5G-V2X, кооперативното слетување на картата и патот со висока дефиниција и континуираното подобрување на интелигентното ниво на велосипеди, интелигентното возење постепено ќе скокне од L1/L2 на L3/L4 до L5.
Влегувањето на Huawei во интелигентни возила во овој момент е неизбежен избор кој ги комбинира сопствените дарови и е во согласност со трендот во индустријата.Историски гледано, големите стратешки инвестиции на Huawei во нови бизниси генерално исполнуваат два услови: прво, голем пазарен капацитет;Второ, од моментот, пазарот е во предвечерието на брзото подобрување на пенетрацијата.
Хуавеи неодамна го објави целосниот куп интелигентно решение за возила бренд HI, а матрицата на производи на Интернет на возила е целосно формирана. На 30 октомври 2020 година, Huawei го претстави HI (Huawei Intelligent Automotive Solution), независен бренд на решенија за интелигентни возила, на своето годишно претставување на нов производ.HI full stack интелигентно решение за возило вклучува 1 компјутерска и комуникациска архитектура и 5 интелигентни системи, интелигентно возење, интелигентен кокпит, интелигентна електрична, интелигентна мрежа и интелигентен облак за возила, како и целосен сет на интелигентни компоненти како што се lidar, AR-HUD.Новиот алгоритам и оперативен систем на HI вклучува три компјутерски платформи, интелигентна компјутерска платформа за возење, интелигентна компјутерска платформа во кокпитот и компјутерска платформа за интелигентна контрола на возилото, како и три оперативни системи AOS (интелигентен оперативен систем за возење), HOS (интелигентен оперативен систем кокпит) и VOS (интелигентен оперативен систем за контрола на возилото).
1) Една архитектура за пресметување и комуникација. Врз основа на функциите на автомобилските електронски компоненти, компјутерската и комуникациската архитектура на Huawei е поделена на три домени: возење, кокпит и контрола на возилото и обезбедува соодветни три компјутерски платформи и оперативни системи.Оваа архитектура им помага на традиционалните производители на автомобили да го забрзаат процесот на софтверски дефинирани возила и да реализираат нов деловен модел со заменлив хардвер и софтвер што може да се надгради.
2) Пет паметни системи.Huawei го подобрува распоредот на облакот на терминалите на мрежата на возила, обезбедувајќи пет интелигентни системи.Крајната страна обезбедува интелигентно возење и интелигентен енергетски систем, интелигентниот мрежен систем од страната на управување покрива серија производи како што се комуникацискиот модул, T-box и вградената мрежа, а страната на облакот обезбедува облак услуга за автономно возење на huawei и Интелигентен систем за кокпит HiCar.
3) 30+ интелигентни компоненти.Во директна конкуренција со традиционалниот Tier1, Huawei станува поединечен пазар на нивоа на интелигентни возила, директно обезбедувајќи интелигентни компоненти како што се lidar и AR HUD за автомобилските претпријатија.
Во моментов, пазарот на Интернет на возила и интелигентно возење е монополизиран од меѓународните гиганти Tier1.Сопственото позиционирање на Huawei е да се фокусира на ИКТ технологијата и да стане добавувач на дополнителни компоненти, соочен со 70% од зголемениот пазар.На долг рок, веруваме дека се очекува Huawei да ја пополни домашната празнина и да стане снабдувач од светска класа Tier1 како Bosch и континентална Кина.
5.2 Интелигентно возење: фокусирајте се на перцепцијата на распоредот + слојот за одлучување, компјутерската платформа и растот на лидарот најсилен
Интелигентниот систем за возење е основниот поединечен дел на интелигентниот автомобил различен од традиционалниот автомобил, кој може да се подели на слој на перцепција, слој на одлука и слој на извршна власт.Во моментов, Huawei има распоред за сите нив.Слој за чувствителност (око и уво): главно вклучува камери, радар со милиметарски бранови, лидар и други сензори за да се реализира перцепцијата на околината.Слој за донесување одлуки (мозок): вклучувајќи чипови и компјутерски платформи, одговорни за обработка на информации и врз основа на информациите да предвидуваат, судат и даваат инструкции.Извршниот слој (рацете и стапалата: вклучително сопирање, управување, итн., е одговорен за извршување инструкции и правење дејства како што се сопирање, управување, промена на лента, итн. Пазарот на инкрементални компоненти донесен од интелигентното возење е главно во слојот на перцепција и слој на одлука, додека извршниот слој е повеќе за надградба и адаптација.
Проценуваме дека инкременталниот простор за интелигентно возење (чувство и одлучување) на кинескиот пазар на патнички автомобили ќе достигне 220,8 милијарди јуани до 2025 година и 500 милијарди јуани до 2030 година. Меѓу нив, вредноста на нивото на одлучување е највисока, сметководство за повеќе од 50%.Во однос на стапката на раст, компјутерската платформа и лидар имаат најдобар раст, со сложена стапка на раст од повеќе од 30% во следната деценија.
Можности за инвестирање: Најсилниот раст во следната деценија ќе биде во компјутерските платформи, лидарите и камерите во возилата, фокусирајќи се на локализацијата на синџирот на снабдување и меѓународните можности
Huawei има силни предности на хардверот и компјутерската платформа на полето на интелигентно возење, а неговото силно учество придонесува за забрзување на процесот на комерцијализација на целиот индустриски синџир.Во областа на перцептивниот слој како камерата, во Кина се појавија голем број глобално конкурентни компании, како што се Sunny Optics, Howe Technology итн., кои ќе имаат корист од растот на вкупниот и уделот на автомобилскиот пазар.На долг рок, lidar и компјутерските платформи имаат најсилни изгледи за раст во следните 10 години, и додека конкуренцијата е сè уште во зародиш и пејзажот е далеку од фиксен, фокусот може да се стави на првите комерцијални компании со првиот двигател предност и способност за меѓународно проширување.
Клучна компанија во домашната индустрија
Вградена камера: Sainty Optics (оптички објектив), Weil Holdings (сензор за слика)
Лидар: Ласаи технологија, Радиум Бог интелигенција, Стрелец јучуанг
Компјутерска платформа: Huawei, Контрола на линијата на хоризонтот: Бетел
5.3 Паметен кокпит: Инфозабавниот систем за автомобил е јадрото, фокусирајќи се на добавувачи со конкурентни предности во основниот хардвер, оперативниот систем/софтверот
Интелигенцијата целосно ќе го промени традиционалниот бизнис модел, продажбата на автомобили повеќе нема да биде крајна точка на реализација на вредноста туку нова почетна точка.Кокпитот е центар на интелигентната интеракција помеѓу луѓето и автомобилите.Во целата сцена на луѓе, автомобил и дом, постојаното искуство на повеќе сцени е клучот за интелигентниот кокпит.
Ние веруваме дека интелигентниот кокпит е најзрелата апликација во процесот на интелигентно возење,а големината на пазарот се очекува да достигне 100 милијарди јуани до 2025 година и 152,7 милијарди јуани до 2030 година. Хардверот и софтверот на интелигентниот кокпит почнаа да се разликуваат.Цената на хардверот како што е екранот се намалува со зрелоста на инженерските вештини, а вредноста на забавата на возилата и другиот софтвер се зголемува со богатите функции.Идните инвестиции треба да се фокусираат на добавувачи од Ниво 1 со интегрирани предности и конкурентни предности во основниот хардвер, оперативниот систем/софтверот.
На полето на интелигентен кокпит, Oems, традиционалните Tier1 и интернет гиганти се приближуваат до системските интегратори на Tier0.5.Идниот тренд е вкрстување и интеграција и отворање на повеќе полиња, а вредноста постепено се пренесува на софтвер/алгоритам, апликација и услуга.Тековниот фокус е на продавачите од Ниво 1 со интегрирани предности и конкурентни предности во основниот хардвер и оперативниот систем/софтвер.
Клучна компанија во домашната индустрија
Оперативен систем: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda
Supcon мултимедијални системски интегратори на домаќини: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics
Автомобилска забава: Baidu, Ali, Tencent, Huawei
Екран (HUD/табла/централен контролен екран): Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics
Производители на чипови: Huawei, Horizon, Allambition Technology
5.4 Паметно електрично: стапката на пенетрација брзо се зголемува според политиката.Се предлага да се обрне внимание на можностите за инвестирање во синџирот на индустријата за зголемен пазар, како што се купот за полнење и полупроводникот за напојување на возилото
„Три електрична енергија“ е основниот дел на возилата со нова енергија за да се разликуваат традиционалните возила со гориво.Прогнозираме дека пазарната големина на кинеските патнички возила „три електроенергетски систем“ ќе достигне 95,7 милијарди јуани во 2020 година, 268,5 милијарди јуани во 2025 година и 617,9 милијарди јуани во 2030 година, со сложена стапка на раст од повеќе од 20% во 2020-2030 година.
Се предлага да се обрне внимание на можностите за инвестирање на зголемениот пазарен синџир на индустрија, како што се купот за полнење и автомобилски полупроводници
Ние веруваме дека побарувачката за голема густина на моќност и синхронизација на постојан магнет на електрични возила промовира системот за електричен погон да биде високо интегриран, побарувачката за уреди за моќност IGBT и силициум карбид продолжува да се зголемува, а уредите со високо поврзана моќност промовираат надградба на ладењето систем.Покрај батериите, Huawei има длабок распоред во сите основни врски на интелигентниот електричен погон, иако домашните и сродните компании претставуваат конкурентен однос, но во раната фаза на развојот на индустријата, пазарот е далеку од заситен, инвеститорите треба да платат повеќе внимание на брзото зголемување на можностите за пенетрација во индустријата.
Клучна компанија во домашната индустрија
Куп за полнење: Telai Електрична батерија: Ningde Times, BYD
IGBT: Водич за половина ѕвезда, BYD
Силициум карбид: Шандонг Тианјуе, САН фотоелектрик
Термичко управување: интелигентна контрола на Sanhua
5.5 Интелигентна мрежа: Трендот на предната инсталација, модул и Т-бокс на Интернет на возила за мали и средни компании може да се пробие
Веруваме дека вградениот модул, модулот за портата и T-box се главните компоненти во автомобилот за да се реализира комуникациската функција на одборот.Според пресметката, вредносниот простор на кинескиот пазар на патнички автомобили за вмрежување велосипеди во иднина ќе достигне 27,6 милијарди јуани во 2025 година и 40,8 милијарди јуани во 2030 година. %.
Можности за инвестирање: Чиповите сè уште се големата игра за момчиња, модовите и Т-боксовите им овозможуваат на помалите компании да избувнат
Чиповите сè уште се игра за големи момчиња и има простор за помалите играчи да се пробијат во модовите и Т-боксовите.Во областа на комуникациските чипови и модули, традиционалните гиганти за мобилни чипови како што се Qualcomm и Huawei сè уште се главни играчи.Бариерата за конкуренција на чипови е повисока, наградата е подарежлива, гигантот сè уште ќе се фокусира на чипот долго време, модулот за чипови ќе биде самоупотребен или ќе снабдува индивидуални клиенти од високата класа.Затоа, сè уште има можности за традиционалните производители на чип-модули да се пробијат на ова поле.
Клучна компанија во домашната индустрија
Модул за комуникација: далечинска комуникација, широка комуникација
Т-кутија: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing
5.6 Услуга за облак на возила: Изгледите за услугата облак со возила се широки.Со целосна услуга, Huawei се очекува да се израмни
Huawei релативно доцни на полето на облак услуги за возила.Главно обезбедува четири поголеми услуги за облак за возила, имено автономно возење, високопрецизно мапирање, Интернет на возила и V2X.Во иднина, се очекува да го преземе водството во трендот на повеќе облаци и хибридни облаци со целосни предности од крај до крај.
Домашни и странски технолошки гиганти влегуваат во услугата облак за автомобили, мулти-облак, хибриден облак и други трендови, следните десет години има голем простор за раст, се очекува партнерите од синџирот на индустријата да постигнат заеднички раст со услугата облак за автомобили Huawei.Се предлага да се разберат инвестициските можности на партнерите на синџирот на индустријата за облак услуги на Huawei од изградба на инфраструктура, податоци до апликации и услуги според низата на пренос на синџирот на вредност.
Клучна компанија во домашната индустрија
Партнери во ИКТ инфраструктура: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China итн.
Интелигентни гласовни партнери: IFlytek итн.
Партнери на карти со висока прецизност: нова четиридимензионална карта, итн.
Партнери на Интернет на возила: Шангај Ботаи итн.
Партнери за апликација за автомобил: Bilibili, Исто патување, Deep Love listen, Gedou итн.
5.7 Офлајн можности за инвестирање за сопственици на паметни автомобили
„Интелигентно“ е главниот клучен збор и главната линија на нашата инвестиција во ерата на интелигентни возила.Околу главната линија на интелигентни, ние веруваме дека целокупното темпо на инвестиции во интелигентни возила треба да сфати три бранови.
Првиот бран, синџирот на снабдување.Ние сме оптимисти за подемот на кинескиот синџир на снабдување во ерата на интелигентни автомобили и можеме да ги сфатиме инвестициските можности од три димензии.Прво, можности за глобална експанзија.Во некои сегменти како што се батериите, камерите, мрежните модули и опремата за комуникација на возилата, домашните водечки компании имаат можност да се прошират на глобално ниво.Откако ќе влезете во глобалниот јадро на синџирот на снабдување на OEM, скалата може брзо да се прошири.Втората е локализација на замената на можноста, во некои сегменти како што се IGBT на возила, MCU, радар со милиметарски бранови, термички менаџмент, контрола со жица итн., некои домашни компании преку повторување и надградба се очекува постепено да ја нагризуваат пазарен удел на замена на прекуокеанските гиганти во иднина.Трето, можноста за ново мешање на кола, во некои сегменти како што се компјутерската платформа, лидарот, мапата со висока прецизност, моќните уреди со силициум карбид, пенетрацијата и примената на новата технологија штотуку започна, со трансформација на независни автомобилски претпријатија и подемот на нови сили во домашното производство на автомобили, се очекува да создаде нов сегмент на светскиот лидер.
Втор бран: ОЕМ и даватели на решенија за автономно возење. Паметните автомобили обезбедуваат можности за кинеските автомобилски компании да ја сменат лентата и да ги претекнат автомобилите.Оние компании кои нема да се прилагодат на трендот на паметни автомобили ќе бидат елиминирани.Овој круг на мешање само што започна, а рано е да се суди кој е победник.Можеме да видиме само поим кога стапката на пенетрација на новите енергетски возила во Кина ќе достигне 20% во 2025 година. OEMS ќе биде поделен на два табора.Повеќето од новите сили и некои од традиционалните водечки производители ќе го изберат режимот на вертикална интеграција и сами ќе го развијат основниот софтвер и дел од хардверот.Повеќето традиционални производители на автомобили ќе обезбедат производствени и интегративни способности и тесно ќе соработуваат со ИКТ гигантите како Huawei и Waymo кои ја совладаат технологијата за автономно возење со целосен ред.Новите производители и даватели на решенија за автономно возење, кои ќе го земат најголемиот дел од профитот на индустријата, ќе бидат големите победници во овој бран.
Третиот бран, апликации и услуги.Со популаризацијата на инфраструктурата за соработка од возило до пат и подобрувањето на интелигентното ниво на велосипеди, комерцијалниот пазар на патнички автомобили во скалата L4, услугата Роботакси влегува во операцијата на скала, а апликациите и услугите засновани на сценарија за автономно возење почнуваат да избувнуваат.Обезбедувачите на автономна инфраструктура за возење, компаниите за услуги за мобилност и давателите на апликации и сервисни платформи за мобилни интернет на возила ќе бидат во фокусот на третиот бран на инвестиции.
Оптимисти сме дека се очекува Huawei да ја пополни домашната празнина и да стане нов снабдувач на ИКТ Tier1 вреден 50 милијарди долари заедно со Bosch и Кина континентална. Покрај неколку врски како што се производство на возила, батерија, ултразвучен радар, машина за инфозабава за возила и друг хардвер со мала вредност, Huawei има распоред во речиси сите основни врски на интелигентно возење.
Веруваме дека учеството на Huawei ќе ја промовира индустријализацијата на кинеското интелигентно возење, синџирот на интелигентна индустрија за возење во соработка со долги табли, компаниите за соработка со комплементарни капацитети се очекува да бидат првите што ќе имаат корист.Како што се oEMS changan, Baic нова енергија, батерија водечка Ningde пати, производители на мапи со висока прецизност, како што е новата четиридимензионална мапа.
За секторите во кои Huawei влезе или ги поставува, како што се lidar, компјутерска платформа, IGBT и други сегменти, поради малата пенетрација во индустријата или локализацијата штотуку започна, просторот на пазарот на ТАМ е доволно голем, како и други компании кои поставија во овие полиња сè уште имаат големи можности за инвестирање.Генерално, имајќи предвид дека влегувањето на Huawei во полето на интелигентни возила е сè уште во почетна фаза, постои висок степен на неизвесност за тоа кој ќе има корист од партнерите во индустрискиот синџир и колку тие ќе имаат корист, а потребно е континуирано динамично следење во иднината.
Huawei се фокусира на интелигентно возење, интелигентна пилотска кабина, интелигентна мрежа, интелигентни услуги за електрична енергија и облак за возила, кои се исто така најважните дополнителни пазари што ќе ги носат интелигентните возила во иднина.Проценуваме дека вкупната зголемена големина на пазарот на кинескиот пазар на патнички автомобили ќе порасне од 200 милијарди јуани во 2020 година на 1,8 трилиони јуани во 2030 година, со 10-годишна сложена стапка на раст од 25%.Просечната вредност на велосипедите донесени со интелигентно поврзување ќе се зголеми од 10.000 јуани на 70.000 јуани. Од гледна точка на структурата, идните интелигентни електрично, интелигентно возење, автомобилски облак услуги ќе учествуваат со повеќе од 90%.Во моментов, највисок процент на интелигентни електрични во повеќе од 45%, интелигентно возење ќе биде во среднорочна сила, вредноста на 2025 година изнесува околу 31%.Во сегашната фаза, пазарната вредност на услугите за облак за возила сè уште не се појавила, и се очекува таа да изнесува 12% до 2025 година и 30% до 2030 година.
Помеѓу петте сектори споменати погоре, на инвеститорите им се советува да се фокусираат на сегментите со голем поединечен простор и висока вредност на велосипедот, како што се батерија, лидар, компјутерска платформа, IGBT, давател на услуги за мапи и софтвер и модул за мрежа за автомобили.
Глобалната индустрија за автономно возење е во период на брз раст.Дистрибуцијата на вредност на индустрискиот синџир ќе се префрли од синџирот на снабдување кон производители на интелигентни решенија за возење, производители и пазари за апликации и услуги за возврат.Се препорачува да се фокусирате на следново:
Интелигентно возење: Sainty Optics/Weil (камера на возилото), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (компјутерска платформа), Bethel (контрола на линија)
Паметна пилотска кабина: huawei/ali/kechuang (оперативен систем), huawei/horizon/chi технологија (чип) интелигентен електричен: ningde age/byd (батерија), до половина водич/byd (IGBT), шандонг дена yue/три AnGuang електричен (sic ), контрола на интелигенција на три цвеќиња (термичко управување), (повик) направени интелигентни купови за полнење: Yuyuan/Fibocom (комуникациски модул), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Box)
Услуги за облак на возила: GDS/China Software International (ИКТ инфраструктурен партнер), нова 4d карта (мапа со висока прецизност)
Шест.клучни цели
5G: China Mobile/China Telecom/China Unicom (оператор), ZTE (главен продавач на опрема), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng (оптички модул), Shijia Photon (оптички чип), DreamNet Group (вести за 5G)
Cloud Computing: Jinshan Cloud (IaaS), WANGUO Data/Baoxin Software/ Halo New Network (IDC), Inspr Information (сервер), Kingdee International/User Network (SaaS)
Интернет на нештата: Yuyuan комуникација/Fibocom (модул), Huweiwei Communication (терминал), Heertai/Topone (Smart Home), Hongsoft Technology (AIoT), China Satellite/Haig Communication/China Satcom/Hainengda (сателитски Интернет на нештата)
Интелигентни возила: Horizon (компјутерска платформа), Sun-Yu Optics (оптичка перцепција), Hexai технологија (lidar), Star Semi-водење (IGBT), Zhongke Chuangda (оперативен систем), Desai Xiwei (интелигентен кокпит)
Седум.совети за ризик
Сè уште не е формиран јасен бизнис модел за бизнисот 5G 2C и ќе бидат потребни 2-3 години за индустријата да ја развие својата апликација, а подготвеноста на операторите да трошат капитал од 5G може да биде помала од очекуваното;
Растот на капиталните расходи на ICP забавува, а развојот на јавниот облак бизнис можеби нема да ги исполни очекувањата;Напредокот на претпријатијата на облакот не е како што се очекуваше, конкуренцијата во индустријата се интензивира, а потрошувачката на претпријатието за ИТ е значително намалена;
Локализацијата на софтверот е помала од очекуваната;Бројот на конекции на Интернет на нештата (iot) не расте како што се очекуваше, а индустрискиот синџир заостанува;
Индустријата за паметно возење не расте како што се очекуваше;
Ризиците од ескалација на трговското триење меѓу Кина и САД.
Време на објавување: 02.08.2021